安迅思烟台11月13日：本周华东地区所用的调油原料价格大跳水，造成华东调油利润大幅上涨；而华南船用燃料油批发价继续下滑，造成调油利润稍有下跌。

华东地区，本周华东船用燃料油批发价格暂且走稳。产品方面，华东混调180CST燃料油库提价稳至4100-4150元/吨；成本方面，页岩油加权平均价暂稳至4435元/吨；沥青（带燃料油票）主流价格本周下跌220元/吨至4030元/吨；华东的煤柴（带票）均价在3430元/吨左右，较上周走稳。

据安迅思计算，本周华东低硫品质调和船用180CST调油利润在220元/吨，较上周增加132元/吨。若依据老式调油方案，沿用价格较高的水上油替代煤柴，则调油利润在70元/吨左右，其理论调油利润将会减少150元/吨。

华南地区，本周该地区船供油180CST批发价继续下挫。产品方面，华南混调180CST燃料油成交集中于4030-4080元/吨，较上周下跌40元/吨。成本方面，华南的水上油（带票）均价在4000元/吨，较上周跌100元/吨；沥青（带燃料油票）主流价格暂稳至4030元/吨；华南的煤柴（带票）均价在3500元/吨左右，较上周走稳。

据安迅思计算，本周华南低硫品质调和船用180CST调油利润在87元/吨，较上周小跌10元/吨。若用二次加工后的轮胎油（未含消费税）替代煤柴，则理论获利27元/吨，其理论调油利润将会减少60元/吨。

安迅思分析，航运市场持续萎靡不振，随着原油WTI继续探底利空，各地区沥青料价格先后跳水，加上页岩油招标价位于年内最低位，若下游批发价稳住，则船燃调油利润整体保持上扬走势。此外，山东地区受燃料油发票改革政策的打压，采购焦化料积极性持续降温，或进一步促使焦化料价格走跌。预计华东和华南下周调油利润或稳中小涨。