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本周沥青与原油、燃料油、焦化料关联分析

时间:2018-7-31 16:05:31点击:405

    本月国际原油市场评述与展望:
    6月国际油价整体呈现震荡下跌的走势,国际原油月均价较上月大幅走跌。月初,美国宣布对欧盟及加墨等国征收钢铝关税,令市场风险情绪受挫,俄罗斯原油产量公布并连续第三个月超OPEC目标,美国非农数据强劲,令国际原油市场多头情绪面受到打击,此外,OPEC与俄罗斯增产传言令油价承压,原油市场情绪面偏向悲观,但美元下跌以及伊拉克石油部长表态增产不在本月会议谈判范围,油价小幅反弹,之后美国原油库存报告全面利空,同时委内瑞拉也表示增产,国际油价再次陷入下跌模式;中下旬,欧佩克增产消息持续反复,美元跌宕起伏,市场消息面喜忧参半,随后,虽有美原油和成品油库存齐降利好持续发酵提振油价,但OPEC和俄罗斯潜在的增产可能,以及美国原油产量续升则令油价承压下跌,市场预期俄罗斯增产幅度或不及预期,同时伊朗、委内瑞拉和伊拉克一致表态,期望减产协议能够维持现状,这令恐慌情绪大幅缓解,油市扑朔迷离。整体来看,本月国际原油市场受多头利空影响,原油价格止涨下跌,其中WTI本月均价66.05美元/桶,较上月下跌6.02%,较前三月下跌0.41%;布伦特均价75.50美元/桶,较上月下跌1.99%,较前三月上涨5.42%。
    后市:目前国际油市中,OPEC名义增产100桶/天,但是此次欧佩克并非马上增产,加之石油开采是一个长期过程,从投入到生产需要一段时间,现在油价波动主要由投机因素主导,但由于此前OPEC会议消息对油价施压利空为主,本次增产不及预期为油价带来强劲支撑,如果后市没有突发利空出现,油价或将提前达到上行拐点,然美油产量的攀升仍将是油价上涨的一大障碍。预计下月WTI原油期货均价在66-70美元/桶之间浮动,布伦特原油期货均价在74-76美元/桶之间浮动。
    本月沥青与燃料油价格对比:
    6月新加坡沥青与燃料油的比值为0.906,较5月上升0.114。6月新加坡沥青及燃料油价格均上涨,且沥青价格涨幅大于燃料油,带动二者比值上升至合理比值0.85-0.9附近,炼厂生产沥青的积极性有所提升。
    本月焦化料与沥青价格对比:
    截止到6月28日(与5月31日相比),山东焦化料价格下跌400至3050元/吨左右,山东重交沥青价格上涨25至3150-3370元/吨。6月份国际原油价格震荡下跌,汽柴油市场走弱,焦化料价格高位回调。另一方面,6月南方部分地区雨水较多,道路施工及沥青需求受到影响,加上环保督查“回头看”,沥青市场整体需求清淡,主力炼厂出货缓慢,库存压力增加,下旬部分地区价格下跌。总体来说,6月焦化料及沥青市场均不及前期,部分炼厂焦化料及沥青交替生产,以维持资源平衡。